A stablecoinok kérdésessé váltak a kriptobefektetők számára a közelmúltban tapasztalt küzdelmek miatt, amelyekkel egyes projektek értékük megőrzésével foglalkoztak. Egy olyan ingadozó eszköz esetében, mint a kripto, az emberek kíváncsiak, hogy ezek a projektek hogyan tudják megőrizni értéküket normál körülmények között.
A legtöbb stabilcoin projekt esetében a token értéke a mögöttes rendszerből, nem pedig a piaci erőkből származik.
Mi az a Stablecoin?
A stabil érme egy kriptovaluta token, amelynek beállított értéke olyan rögzített eszközökön alapul, mint például fiat valuta, arany, drágakövek stb. Más szóval, a stablecoin egy kriptovaluta, amely áthidalja a fizikai fiat vagy eszközöket a blokkláncra.
A stablecoin célja, hogy a blokklánc felhasználók számára stabil módot adjon kriptopénzük értékének tárolására. Bárki, aki kapcsolatba került a kriptotérrel, ismeri annak ingadozását. Tehát azáltal, hogy valami állandó értékű valamihez kötődik, a kriptotulajdonosok stabilizálni tudják állományuk egy részét.
A legtöbb stablecoin projekt úgy dönt, hogy fiat valutát használ kötésként. Emiatt sok tőzsde beállította automatizált árjegyzőit, hogy kereskedési párokat hozzanak létre a kriptovaluták és ezek a stabil érmék között.
Hogyan tartják meg a Stablecoinok értéküket? 4 Stablecoin rögzítési típus magyarázata
Nem minden stablecoin ugyanazt a módszert használja értékének megőrzésére. Míg ezek közül a projektek közül sok a fiat segítségével hozza létre a kötést, az ezt létrehozó rendszerek eltérőek lehetnek.
1. Fiat hátú stabil érmék
A stablecoin rögzítésének egyik leggyakoribb módja az, ha a tokenhez kötni kívánja a pénznemet. Egy olyan rendszer létrehozása, amelyben a felhasználók valós pénzüket 1:1 arányban cserélhetik a stablecoinra, biztosítják, hogy a stablecoinok soha ne termeljenek több tokent, mint amennyi a támogató birtokában van.
A legtöbb ilyen projekt egy harmadik fél pénzintézetre támaszkodik a projekt által birtokolt valuta kezelésében. Ezek az intézmények szigorú szabályozáson és számos auditon mennek keresztül, hogy bebizonyítsák felhasználóik számára, hogy méltók a bizalomra.
Azonban ez a legnagyobb probléma ezekkel a stabil érmékkel. Mivel ezek a stabil érmék központi hatóságot igényelnek mindennek a futtatásához, a felhasználóknak bízniuk kell abban, hogy az intézmény őszinte lesz a birtokukkal kapcsolatban. Tekintettel arra, hogy a Bitcoint, az eredeti kriptovalutát úgy tervezték, hogy elkerülje a központosított pénzügyi rendszereket, ez a fajta stablecoin aláássa a kriptográfia eredeti szándékát.
Ennek ellenére sok megbízható stablecoin fiat-fedezetű. Az olyan projektek, mint az USD Coin (USDC) és a True USD (TUSD) ezt a támogatási módszert használják, és a hiányosságok ellenére nagy piaci sapkával rendelkeznek.
2. Árualapú stabil érmék
Ahelyett, hogy fizikai valutát használnának kötőelemként, az árualapú stabil érmék más eszközöket használnak fedezetükre. Az eszköz típusa azonban a projekttől függ. Az olyan nemesfémek, mint az arany, a részvények és még az ingatlanok is, mind példák az ilyen típusú stabil érmékkel kísérletezett eszközökre.
A fiat által támogatott projektekhez hasonlóan az árualapú stabil érmék más eszközosztályok értékét is behozzák a kriptográfiai térbe. Egy harmadik fél átveszi az eszköz tulajdonjogát, és azonos értékű stablecoint oszt ki az eladónak. Az eladó bármikor visszaküldheti a mögöttes eszközhöz tartozó stabil érméit az eszköz új árán.
És a fiat által támogatott projektekhez hasonlóan ezek a stabil érmék is egy központosított intézményre támaszkodnak működésük során, ami azt jelenti, hogy sok ugyanaz a gyengeségük. Az árualapú stabil érméknek azonban a tárolást is figyelembe kell venniük működési költségeikbe.
A legtöbb fiat pénznem alkalmazkodott az online banki terekhez, ami azt jelenti, hogy a legtöbb fiat tárhelye egy bank digitális főkönyvében van. Az áruk másképpen működnek, mivel egy fizikai áru, mint az arany vagy az ingatlan, helyet foglal. Az ezekhez az árukhoz kötött projekteknek figyelembe kell venniük ezen eszközök biztonságos tárolását, valamint a szokásos audit- és személyi költségeket a fennmaradás érdekében.
3. Kripto-alapú stabil érmék
Vannak más módok is a stabil érmék rögzítésére, mint a fizikai eszközök. Egyes stablecoin projektek jutalmazási infrastruktúrát hoznak létre, hogy meggyőzzék a felhasználókat arról, hogy kriptopénzüket cseréljék stabilcoinokra, így kriptoval támogatott stablecoin projekteket hoznak létre.
Ezekben a projektekben minden a blokkláncon történik. A felhasználók elcserélik kriptopénzüket stablecoinokra, általában úgy, hogy a kriptopénzüket fedezett kölcsönökbe zárják, hogy kriptoértékük egy részét stablecoinban kapják meg. Mivel a kripto ára radikálisan változhat, ezek a kölcsönök fennáll annak a veszélye, hogy felszámolásra kerülnek, hogy a stablecoin értéke állandó maradjon.
Ezek a rendszerek használjon okos szerződéseket úgy van programozva, hogy reagáljon a felhasználóktól vagy más szerződésekből származó különböző bemenetekre. Bár az okosszerződések lehetővé teszik, hogy minden automatikusan fusson, sérülékenységet is jelenthetnek.
Az intelligens szerződések csak úgy működnek, mint az elkészítéshez használt kód. Ha a kódoló hibázik, vagy ha a blokkláncban kiskaput építettek be az intelligens szerződések kezelésébe, a rossz szereplők belemennek ezekbe a szerződésekbe, és ellophatják a bennük lévő pénzt. Valójában néhány esetben a hibás intelligens szerződés-programozás volt az útja a legnagyobb kriptorablások.
Ennek ellenére ez minden decentralizált platformnál probléma, nem csak ezeknél a stablecoin projekteknél. A kriptográfiai hátterű stablecoinok decentralizált módon próbálják létrehozni ezeket a tokeneket.
4. Algoritmus-alapú stabil érmék
Végül néhány stabil érmék egy Seigniorage-stílusú elosztási rendszert használnak a token kezelésére. algoritmikus stabil érmék. Hasonlóan ahhoz, ahogyan a központi bankok manapság irányítják a valuta létrehozását és megsemmisítését, a kormányok korábban is pénzt vertek vagy adót vetettek ki a valutateremtésre saját szeszélyeik alapján.
Míg a kifejezés a régebbi pénzhasználati gyakorlatokra vonatkozik, a fogalom ugyanaz, amikor egy algoritmus kezeli a stabil érme kínálatát és rögzítését. A stablecoint nem támogatják az eszközök, ami azt jelenti, hogy a kínálat attól függ, hogy hányan veszik, adják el vagy más módon használják a stablecoint.
Hasonlóan a kriptoalapú stabil érmékhez, ezek a projektek teljes mértékben a blokkláncon működnek. Míg az algoritmus karbantartást igényel egy fejlesztői csapattól, a projekt olyan irányítási csatornákat tart fenn, amelyek lehetővé teszik a stabil érmék birtokosai számára, hogy megszabják a projekt irányát.
Azonban ezeknek a projekteknek van egy hibájuk: az algoritmusok nem tökéletesek. Ha valami történik a piacon, ami komoly fennakadást okoz a stablecoin árjegyzőjének, az elvonhatja a stablecoint a tervezett értékétől. Ez mi történt Terra UST stablecoinjával, ami miatt a Terra Lab blokklánc-projektje, a Luna és az UST is összeomlott.
A stabil érmék hátteret használnak értékük megőrzésére
Függetlenül attól, hogy egy valuta, eszköz vagy algoritmus támogat egy stabil érmét, ezek a projektek érték-támogató rendszeren keresztül tartják meg értéküket. E rendszer nélkül a stablecoin projektek nem bírnának azzal a megőrzött értékkel, amelyet az egyébként volatilis kriptopiac értékel róluk.
Mindegyik támogatási módszernek megvannak a maga előnyei és hátrányai, amelyek megmutatják, hogy a stablecoinok távolról sem jelentenek megoldást a kriptovaluta problémáira.
