A kripto-likviditási készlet lehetővé teszi, hogy a tokenjeit egy kriptovaluták készletébe zárja, ahol felhasználásra kerül, és Ön viszont passzív bevételhez jut. Számos előnnyel jár a kriptográfiai és a decentralizált pénzügyi (DeFi) hálózatok számára is, mivel ezek eltérnek a központosított kriptotőzsdék működésétől.

Ebben a cikkben megvizsgáljuk, mi az a kriptolikviditási pool, és mi a szerepe a DeFi hálózatokban.

Mi az a kriptolikviditási készlet?

A likviditási készlet egy intelligens szerződés keretében biztosított kripto-tokenek készlete. Ezek a tokenek decentralizált cseréket biztosítanak az általuk igényelt alapvető likviditással. A "likviditás" kifejezés arra utal, hogy egy kriptotoken milyen könnyen cserélhető egy másikra. Ez a könnyedség elengedhetetlen a DeFi ökoszisztéma számára a benne végzett számos pénzügyi tevékenység miatt.

Bár a decentralizált kereskedési szektor számos likviditási bázist tartalmaz, ezek közül csak néhányan váltak be a befektetők első számú választásaként. Ezek közé tartozik az Uniswap, a Balancer, a Bancor, a Curve Finance, a PancakeSwap és a SushiSwap.

Hogyan működik a likviditási pool az ajánlati könyvvel szemben

A likviditási pool olyan, mint egy kriptoérméket tartalmazó edény okos szerződésbe zárva amely lehetővé teszi az emberek számára, hogy könnyen kereskedjenek. A likviditási poolok jelentőségét jobban megértjük, ha összehasonlítjuk őket a hagyományos ajánlati könyvekkel.

Az ajánlati könyv a kriptográfiai vételi és eladási megbízások digitális listája árszintek szerint rendezve, és folyamatosan, valós időben frissítve. Egyszerűen fogalmazva, a vevők és az eladók megrendeléseket adnak le a kereskedni kívánt tokenek számára és milyen áron. A módszer megköveteli, hogy valaki más hajlandó legyen teljesíteni a rendelést. Ellenkező esetben a kereskedők kedvezőtlen áron kötnének, vagy sokáig várnának, hogy találjanak valakit, aki teljesíti a kívánt árat.

A likviditási poolok biztosítják, hogy a vételi és eladási megbízásokat a napszaktól függetlenül végrehajtsák, és bármilyen áron kereskedjenek anélkül, hogy közvetlen partnert keresnének. Ennek biztosítására a rendszer automatizált piacjegyzőt (AMM) használ. Nem kell eladót találnia a token megvásárlásához. Csak elegendő likviditásra van szükség a poolban.

Amikor token csere történik, az AMM biztosítja, hogy az ár az algoritmusa alapján módosuljon. Az algoritmus biztosítja, hogy mindig legyen likviditás a poolban, függetlenül a kereskedés méretétől.

A likviditási pool alapértelmezés szerint 2 érme 50:50 aránya. Tegyük fel, hogy 50% bitcoin (BTC) és 50% éter (ETH). Ha ETH-val vásárol BTC-t, a medencék elveszítik a BTC-t, és több ETH-t kapnak. Az algoritmus növeli a bitcoin árát és csökkenti az éter árát, hogy az arány szabályozott maradjon. A folyamat egy önszabályozott, automatizált reakció a piac igényeire.

A rendelési könyvek előnyei és hátrányai

A rendelési könyvrendszernek is megvannak a maga előnyei. A sok éve használt rendszer lehetővé teszi a vásárlók és az eladók számára, hogy megalapozottabb döntéseket hozzanak. Az ajánlati könyv feltárja a piaci egyensúlyhiányokat, amelyek segítségével a kereskedők betekintést nyerhetnek a rövid távú piaci trendekbe. Például, amikor növekszik a vételi megbízások száma, akkor valószínűleg az ár is emelkedni fog, mivel a kereskedők megnövekedett száma bullish.

Az ajánlati könyvek segítségével azonosíthatók a piac azon területei is, amelyek támogatást és ellenállást keltenek. Például erős támogatást találhat egy olyan területen, ahol több vételi megbízás van, míg az ellenállási támogatást egy olyan területen, ahol több eladási megbízás van.

A rendelési könyv néhány kihívást is tartalmaz, amelyek közül az egyik legjelentősebb az átláthatóság hiánya. A tőzsdéket ármanipuláción, bennfentes kereskedésen, mosókereskedésen, valamint kereskedési megbízásaik manipulálásán kapták el. Ennek eredményeként az ajánlati könyv hamis információkat ad a kereskedőknek, ami arra készteti őket, hogy olyan kereskedéseket kössenek, amelyeket nem kellene.

Mivel a központosítottabb központok tárolják ügyfeleik információit és dokumentumait, nagyobb a valószínűsége annak, hogy egy adatszivárgás esetén az ügyfelek információi nyilvánosságra kerülhetnek.

A megbízási könyveket sok központosított tőzsde használja, köztük a Binance és a Coinbase. Az ajánlati könyvet a hagyományos részvénypiacokon történő részvényekkel való kereskedésre is használják. A rendelési könyvek azonban nem működnek jól, ha a piac nem túl likvid. Ennek az az oka, hogy nem lesz könnyű megtalálni a párosítást, és előfordulhat, hogy sokáig kell várnia a kereskedések végrehajtására.

3 A likviditási alapok előnyei az ajánlati könyvekkel szemben

Az alábbiakban a likviditási pooloknak három előnye van a hagyományos árjegyzői rendszerekkel szemben.

1. Minden árszinten van likviditás

A kereskedéshez nem kell más kereskedőhöz csatlakoznia, mert mindig van likviditás mindaddig, amíg az ügyfél eszközei a poolban maradnak.

Nem kell aggódnia amiatt, hogy olyan partnert talál, aki ugyanazon az áron szeretne kereskedni, mint Ön. Ehelyett az algoritmus a platform árfolyama alapján módosítja a kriptográfia értékét.

2. Jobb áregyensúly

A likviditási poolokkal egyetlen eladó sem követelhet magas piaci árakat. Hasonlóképpen, a vevők nem értékelhetik le a piaci árat az átlagár alá. Ennek eredményeként a tranzakciók gördülékenyebbek, a piac pedig kiegyensúlyozottabb.

Amint egy likviditásszolgáltató pénzt helyez el a poolba, az intelligens szerződések teljes mértékben átveszik az ár meghatározását.

3. Bárki biztosíthatja és hasznot húzhat belőle

A likviditás biztosítása nem korlátozódik az árjegyzőkre, likviditást bárki biztosíthat. A tőzsdei jegyzési díjak, a KYC-követelmények és a központosított tőzsdékhez kapcsolódó egyéb akadályok nem szükségesek a likviditási poolokhoz. A pool likviditásának biztosításához csak az eszközök értékével megegyező betétet kell letennie.

A likviditásszolgáltatókat általában díjakkal jutalmazzák, ami a passzív jövedelem egy formája lehet.

3 Likviditási alapok kockázatai

A likviditási pooloknak is vannak hátrányai. Az alábbiakban ezek közül a problémák közül hármat ismertetünk.

1. Múlhatatlan veszteség

Egy kripto token értéke a keresleti és kínálati tevékenységek miatt megváltozhat egy másikhoz képest, ami tartós értékvesztéshez vezethet. Ez a probléma akkor fordul elő, ha a két birtokolt eszköz aránya az egyik eszköz hirtelen áremelkedése miatt egyenlőtlenné válik.

Az állandó veszteség miatt a likviditásszolgáltatók elveszítik a birtokukban lévő eszközökből származó nyereséget. Állandóvá válhat, ha egy likviditásszolgáltató kiveszi pénzeszközeit a poolból, mielőtt az árfolyam helyreállna.

2. Intelligens szerződések sebezhetőségei

Intelligens szerződések kezelik a készlethez hozzáadott eszközöket; ezeknek az eszközöknek nincs központi hatósága vagy letéteményese. Ezért az érméket véglegesen elveszítheti, ha sebezhetőséget fedez fel.

Az intelligens szerződések auditálása jó módszer annak biztosítására, hogy az intelligens szerződések biztonságban legyenek a biztonság megsértésével szemben. A folyamat azonban szükségessé teszi a forráskód alapos vizsgálatát, hogy megkeressük a lehetséges hibákat.

3. A fejlesztők eltérítik a medencéket

Egy erősen központosított likviditási poolban van lehetőség a csalásra. Például a készlet egyik fejlesztője eltérítheti a készlet erőforrásait. Ennek eredményeként gondosan kell kiválasztania a likviditási készletét, és megfelelő átvilágítást kell végeznie a kripto letétbe helyezése előtt.

Legyen óvatos azokkal a projektekkel, ahol a fejlesztők módosíthatják a pool szabályait. Előfordulhat például, hogy a fejlesztők néha privát kulccsal vagy más módon különleges hozzáférést kapnak az intelligens szerződés kódjához. Intelligens szerződés-ellenőrzés nélkül ezt valami rosszra használhatnák, például átvehetik az irányítást az összevont alapok felett.

A likviditási készletek elengedhetetlenek a DeFi technológia működéséhez

A likviditási pool a DeFi fontos eleme. Annak ellenére, hogy megvannak a maga hátrányai, segít számos DeFi tevékenység végrehajtásában, mint például a kereskedés, kriptohozamú gazdálkodás, hitelezés, arbitrázs kereskedés és nyereségrészesedés. Emellett passzív jövedelemhez is juthat likviditásszolgáltatóként.

A likviditási poolokkal anélkül kereskedhet, hogy félne az árjegyzők ármanipulációjától, növelve a kereskedők és a likviditásszolgáltatók bizalmát a kriptovaluták és általában a DeFi iránt.