Hosszú ideje folyik a küzdelem egy Bitcoin spot tőzsdén kereskedett alap (ETF) létrehozásáért. Egyelőre azonban csak a Bitcoin határidős ETF-eket hagyták jóvá, így a Bitcoin-befektetőknek többre kell számítaniuk.
De miért elégedetlenek a befektetők a Bitcoin határidős ETF-jével, és miért vágynak még mindig egy spot ETF-re? És ami még fontosabb, miben különbözik a Bitcoin határidős ETF a Bitcoin spot ETF-től?
Mi az a Bitcoin Futures ETF?
A Bitcoin határidős ETF olyan nyilvánosan forgalmazott értékpapírokat bocsát ki, amelyek ki vannak téve a Bitcoin határidős ügyletek árfolyamának mozgásának.
A Bitcoin határidős szerződései olyan megállapodások a kereskedők között, amelyekben Bitcoint vásárolnak vagy adnak el egy megállapodás szerinti áron, egy egyeztetett napon, függetlenül attól, hogy mi történik az árral ezen a napon vagy azt megelőzően.
Az ETF a Bitcoin értékét jelenti, amelyet a szerződési feltételek alapján vásárolhat vagy adhat el. Általában be kripto határidős kereskedés, a határidős ügyletekkel foglalkozó kereskedők nem birtokolják az általuk vásárolt vagy eladott mögöttes eszközt.
Egyszerűen szerződést kötnek, hogy a jövőben egy meghatározott időpontban vételi vagy eladási lehetőséget kapnak.
A szerződéskötés időpontjának elérése után azt a feltételek alapján kell elszámolni, és a kereskedők továbblépnek a következő szerződésre.
A Bitcoin határidős szerződéseit teljes mértékben a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) szabályozza, és csakúgy, mint minden más szabályozott szerződésnek, a CFTC által szabályozott tőzsdéken kell kereskedniük.
Magukat az ETF-eket az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC), az általuk kibocsátott részvényeket pedig a SEC szabályozza. A Bitcoint azonban nem szabályozza a SEC, és egyes befektetők nem szívesen fektetnek be közvetlenül a magas volatilitás miatt.
A Bitcoin határidős ETF-ek hozzáférést biztosítanak az ilyen befektetőknek a Bitcoin-szerződések kereskedelméhez anélkül, hogy ténylegesen Bitcoint birtokolnának.
A szerződés két fél között kötődik egy szerződési egység cseréjére, amely jelenleg öt Bitcoinnak felel meg. A Bitcoin ETF-eken belüli mögöttes eszközök a Chicago Mercantile Exchange-en (CME) kereskedett Bitcoin határidős szerződésekhez kapcsolódnak.
A Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) volt az első Bitcoin határidős ETF, amelyet a SEC hagyott jóvá, és azóta a New York-i tőzsdén jegyzik és jelenleg is kereskednek. A 2021-es első jóváhagyás óta még sok más jóváhagyásra került.
Mi az a Bitcoin Spot ETF?
A sok jóváhagyott Bitcoin határidős ETF ellenére a kriptopiac továbbra is várja, hogy a SEC mikor hagy jóvá egy spot ETF-et. Tehát mi az a spot Bitcoin ETF?
A Spot Bitcoin ETF-ek közvetlen hozzáférést kínálnak a befektetőknek a Bitcoinhoz oly módon, hogy olyan részvényeket adnak el nekik, amelyek nyomon követik az eszköz tényleges árát. Ezután megvásárolhatják az ETF-eket egy szabványos értékpapírtőzsdén a Bitcoin tényleges árán.
A Bitcoinhoz való közvetlen hozzáférés miatt a SEC óvatos a spot Bitcoin ETF-fel kapcsolatban, amely a befektetőket a kriptovaluta és számos buktatója.
A szabályozó ezért arra törekszik, hogy biztosítsa a kriptopiac szabályozását, hogy ne legyenek olyan csalások és csalások, amelyek árthatnak a befektetőknek.
Ez azt jelenti, hogy az azonnali Bitcoin ETF jóváhagyásához a kriptotőzsdéknek átlátható adatokat kell szolgáltatniuk ügyfeleikről, hogy minden jogsértés könnyen nyomon követhető legyen. Cserék, mint A Coinbase már jelentett az adóhivatalnakazonban.
A kriptográfia támogatói azonban úgy vélik, hogy ez sérti a kriptovaluták mögött meghúzódó elképzelést általában, és különösen a Bitcoint, ami megnehezíti a megállapodást a SEC-vel.
Ez nem így van a határidős Bitcoin ETF-ek esetében, ami megmagyarázza, hogy miért létezik sok, miközben még egy spot ETF sem létezik.
Hogyan különböznek a Bitcoin Futures és a Spot ETF-ek?
A határidős Bitcoin ETF és a spot Bitcoin ETF közötti fő különbség a tulajdonjog. A határidős ETF-ben a kereskedők nem rendelkeznek bitcoinnal. Ehelyett csak a bitcoin áráról kell megállapodást kötniük a jövőben egy bizonyos napon.
Míg a Bitcoin Spot ETF megköveteli a befektetőktől, hogy ténylegesen vásároljanak Bitcoint, amelyet később tetszés szerint értékesíthetnek.
Másodszor, az azonnali Bitcoin ETF lehetővé teszi a befektetők számára, hogy részvényeket vásároljanak a Bitcoin tényleges árfolyama alapján a kereskedés időpontjában, míg a határidős ügyletek A Bitcoin ETF a határidős Bitcoin kontraktusok ára alapján fog kereskedni (azaz az az ár, amikor a szerződés lejár és lesz esedékes).
Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin Spot ETF: melyik a jobb?
Mivel az azonnali ETF-ek tulajdonjogot ruháznak fel, a befektetők ezt részesíthetik előnyben a határidős Bitcoin ETF-ekkel szemben. Mindazonáltal mind a határidős, mind a spot Bitcoin ETF-ek a befektetők számára biztosítanak valamilyen hozzáférést a Bitcoinhoz.
A befektetők befektethetnek azonnali Bitcoin ETF-ekbe, és nyomon követhetik befektetéseiket a Bitcoin tényleges piaci ára alapján. Ez megkönnyíti a nyomon követést, mint a határidős Bitcoin ETF-ek, amelyek ára a határidős kontraktusok kereskedési módja alapján történik.
A kontraktusok ára jelentősen eltérhet a Bitcoin tényleges árától, így nem ideális a kriptoval kapcsolatos ismeretek nélküli hétköznapi befektető számára.
Pozitívum, hogy a határidős Bitcoin ETF leegyszerűsíti az ETF megvásárlásának folyamatát, és lehetővé teszi a befektetők számára, hogy fogadjanak arra, hogy a Bitcoin árfolyama emelkedni vagy csökkenni fog.
Mindazonáltal a határidős Bitcoin-befektető sikere attól függ, hogy az ETF képes-e pontosan nyomon követni a Bitcoin árfolyamát, ami nem mindig van így.
A spot Bitcoin ETF-ek esetében a befektetők az aktuális árfolyam alapján vásárolják a Bitcoint. Ezért alig van árkövetési hiba, mivel az eszköz ára megegyezik a piacon lévővel.
A Bitcoin határidős ETF-ek másik előnye, hogy mivel az ár előre megegyezett, nem kell aggódni a volatilitás miatt. Bármi is történik a bitcoin árfolyamával, az nem befolyásolja a megállapodást, így ez megszünteti a volatilitástól való félelmet.
A spot Bitcoin ETF-ek esetében továbbra is fennáll a volatilitás miatti aggodalom, mivel a befektetés a Bitcoin közvetlen árfolyamán alapul, amely ki van téve a volatilitásnak.
Végső soron a befektetőn múlik a választás. Ennek ellenére a kriptográfia támogatói úgy vélik, hogy az iparágnak egy spot Bitcoin ETF-re van szüksége ahhoz, hogy több intézményi befektetőt vonzzon be, ami kritikus fontosságú a nagyon szükséges növekedéshez.
Melyik tetszik jobban?
Most, hogy mindent tud a határidős ügyletekről és a spot Bitcoin ETF-ekről, mit tart jobb választásnak a Bitcoinba történő befektetéshez? Szeretne spekulálni a bitcoin árán, vagy inkább egy spot ETF-en szeretne birtokolni egy darabot?
Az ezen a weboldalon található információk nem minősülnek pénzügyi tanácsnak, befektetési tanácsnak vagy kereskedési tanácsnak, és nem tekinthetők annak. A MakeUseOf nem ad tanácsot semmilyen kereskedési vagy befektetési kérdésben, és nem tanácsolja, hogy egy adott kriptovalutát vegyen vagy adjon el. Mindig végezze el saját átvilágítását, és befektetési tanácsért forduljon engedéllyel rendelkező pénzügyi tanácsadóhoz.