A pénz forgatja a világot; ugyanez vonatkozik a blokklánc iparra is. A blokklánc finanszírozása különbözik a hagyományos finanszírozástól a központosítás, az ellenőrzés, a terület és egyebek tekintetében. Mégis, a blokkláncon belüli minden pénzügyi tevékenységhez, például kölcsönadáshoz, hitelfelvételhez vagy tokencseréhez pénzre van szükség a működéshez. Nincs kripto, nincs DeFi.
A likviditási poolok a DeFi újításai, amelyek pótolják a forrásigény hiányát azáltal, hogy felkérik a pénzeszközökkel rendelkező felhasználókat, hogy jutalmakért fizessenek be eszközöket. Az egyik ilyen jutalom a likviditásszolgáltató tokenek, amelyek a zárolt kriptolikviditás problémáját próbálják enyhíteni.
Mi az a likviditásszolgáltató token?
A likviditási szolgáltató tokenek vagy a likviditási pool tokenek olyan tokenek, amelyeket olyan felhasználóknak adnak ki, akik likviditást biztosítanak a pool számára eszközeik befektetéséért jutalomként. A tokenek a teljes zárolt vagyonból a felhasználó hányadának megfelelően kerülnek kiosztásra. A likviditás ebben az összefüggésben arra utal, hogy mennyire könnyű kriptovalutával kereskedni anélkül, hogy jelentősen befolyásolná a token árát. Az olyan népszerű érmékkel, mint a Bitcoin, a likviditás nem jelent problémát. De mivel a DeFi egy ilyen szűk hely, a likviditást kissé nehéz megtalálni.
Tehát a likviditási készletek azon dolgoznak, hogy elérhetővé tegyék a nem elérhető tokenekeket azáltal, hogy középutat biztosítanak a tétlen eszközökkel rendelkező felhasználóknak, hogy megtegyék a részesedést, így azok a felhasználók, akiknek szükségük van az eszközökre, kölcsönt vehetnek fel tétlen eszközeik ellenében.
Például Bobnak 5 ETH-ra van szüksége, de csak az USDC-ben van megfelelője. Az USDC-jét fedezetként zárolhatja, hogy kölcsönkérje a szükséges ETH-t névleges tranzakciós díj ellenében. Bob ETH-t kölcsönözhet olyan embereknek, mint Alice, hívják Stakerek, akik egyenlő mennyiségű különböző tokeneket helyeznek el, egy ingadozót és egy stabil eszközt, hogy kiegyensúlyozzák a protokollt.
A likviditásszolgáltató tokenek alternatív befektetési módot tesznek lehetővé, mivel a felhasználók likviditást (értéket) kapnak, amelyet eszközeik befektetése után használhatnak fel. A tokenek úgy vannak kialakítva, hogy a blokklánc többi tokenekhez hasonlóan működjenek, így a téttel rendelkező felhasználók sokat kincset mutató eszközeik még mindig képesek passzív bevételre szert tenni anélkül, hogy ténylegesen birtokolnák a eszköz.
Hogyan működik a likviditásszolgáltató token?
A likviditási szolgáltató tokenek a likviditási poolokból és – kiterjesztve – a decentralizált tőzsdékből származnak, a pooloknak otthont adó protokollokból. Mint ilyen, először meg kell tisztítani a levegőt mik azok a likviditási poolok és hogyan működik. Megdöbbentő módon a likviditási készletek nem víztestek, hanem kriptovaluta eszközök csoportja vagy gyűjteménye, amelyet a legtöbb esetben intelligens szerződéssel kezelnek.
A DEX-ekben használt intelligens szerződést Automated Market Makernek (AMM) hívják, és különféle funkciókat lát el. A gép elsősorban két vagy több eszköz között jegyzi a token árakat, így a felhasználók kölcsönözhetik és kölcsönadhatják tokenjeiket a poolból. A részvényesek intelligens szerződésekbe helyezik el eszközeiket, és cserébe likviditásszolgáltatói tokeneket kapnak.
Így a likviditásszolgáltatói tokeneket a rendszer ahhoz igazítja, hogy a felhasználó mennyivel járult hozzá a poolhoz. Példaként, az a felhasználó, aki 10 000 USD értékű tokeneket helyez el egy 100 000 USD értékű eszközöket tartalmazó készletbe, a teljes készletrészesedés 10%-ának megfelelő LP tokeneket kap.
A likviditásszolgáltató tokenek sokban hasonlítanak minden más blokklánc tokenhez, így az Ethereum hálózatra épített token kompatibilis lesz bármely más Ethereum protokollal. A token egyik funkciója, hogy értéket képviselnek, és használhatók decentralizált alkalmazásokban (dApps), amelyek kompatibilisek a token kezdőlapjával.
Hol szerezhetek likviditásszolgáltatói tokent?
Ahogy a neve is sugallja, a likviditásszolgáltató tokenek olyan eszközök, amelyeket a felhasználók számára allokálnak, és amelyek likviditást biztosítanak a DEX protokollok működtetéséhez. Legjobb decentralizált tőzsdék, mint az Uniswap, a Sushiswap és a Curve Finance, AMM-alapú DEX-ek, amelyek likviditásszolgáltatói tokeneket adnak a szolgáltatóknak a kriptoeszközeik zárolásáért cserébe.
Mik az LP tokenek felhasználási esetei?
A likviditásszolgáltató tokenek kiosztásának elsődleges oka az, hogy csökkentsük a csúszás esélyét, ami akkor fordul elő, amikor egy token likviditása nagyon lecsökken. Az AMM a kereslethez igazítja a tokenek árát (általában magasabbra tolja az árakat). Egy másik ok az, hogy a részvényesek továbbra is konstruktívan irányítják eszközeiket, abban az értelemben, hogy a likviditásszolgáltató tokenek különféle módon használhatók a DeFi protokollokon keresztül.
Az alábbiakban felsorolunk néhány általános felhasználási esetet a likviditásszolgáltatók számára.
Termésgazdálkodás
A hozamgazdálkodás egy olyan stratégia, amelyet a kriptoeszközök nyereségének maximalizálására használnak. Más néven likviditásbányászat, A hozamgazdálkodás magában foglalja a kriptoeszközök zárolását vagy letétbe helyezését likviditási poolokban, az otthoni DeFi platform által generált díjak formájában járó jutalomért cserébe. A likviditási készletet egy intelligens szerződés működteti, amely összegyűjti a tét jelzőket, és tokenek formájában jutalmakat oszt ki. Ezeket a jutalmakat azután más likviditási készletekbe lehet helyezni, hogy a jutalmakon jutalmat szerezzenek.
Ne feledje, hogy a tétettek LP tokeneket kapnak jutalmul egy keresett eszköz megtételéért. Mivel az LP tokenek is értéket képviselnek, a felhasználók újra befektethetik azokat olyan protokollokba, mint az Aave vagy az Yearn Finance.
Értékátadás
A kriptovaluta talán legegyszerűbb és legrégebbi felhasználási módja az értéktartás módszere. A likviditásszolgáltató tokenek esetében egyes platformok tartalmazhatnak olyan mechanizmust, amely a tokent egy bizonyos pénztárcacímhez köti. (az egyik a felhasználó ellenőrzése alatt áll), de a legtöbb esetben a likviditásszolgáltatók szabadon mozgathatják likviditásszolgáltatói tokenjeit körül.
Fedezet kriptokölcsönökhöz
A kriptokölcsönök egyre népszerűbbek a kriptográfiai térben. A DeFi olyan innovációkat tartalmaz, mint a gyorskölcsönök, míg a központosított tőzsdék, mint pl A Binance segítségével kölcsönkérhet és visszafizethet. Egyes platformok megkövetelik a felhasználóktól, hogy biztosítékot adjanak a hitelfelvételhez. Ez a különleges felhasználási eset azért vonzó, mert a likviditásszolgáltatók kriptokölcsönökre támaszkodhatnak, hogy hozzáférjenek egy olyan eszközosztályhoz, amelyet esetleg már megtettek.
Tegyük fel például, hogy egy felhasználó korábban az összes ETH-ját a görbefinanszírozásra tette fel likviditásszolgáltatói tokenekért cserébe. Ebben az esetben letétbe helyezhetik LP tokenjeiket az ETH-ért cserébe, hogy kezelje az éppen felmerülő tranzakciót.
Biztonságosak a likviditásszolgáltatói tokenek?
A likviditásszolgáltató tokenek az alapjaik, csak a kriptovaluták, így a hagyományos kriptovaluták összes kockázata itt található. A likviditásszolgáltatói tokenekben rejlő kockázatok a következők:
1. Intelligens szerződéshibák
A legjelentősebb kockázat az intelligens szerződések meghibásodása. Az LP tokeneket AMM-ek, előre programozott intelligens szerződések osztják ki, amelyek LP tokeneket osztanak ki a letétbe helyezett kriptoeszközökért cserébe. Tehát ha az AMM kódja meghiúsul, fennáll az esélye, hogy az LP tokenek és a likviditási készlet egésze veszélybe kerül.
2. Múlhatatlan veszteség
Állandó vagy átmeneti veszteség az a veszteség, amelyet a stalker elszenved, amikor egy likviditási poolba helyezett eszköz ára jelentős mértékben megváltozik. Ha a párban lévő egyik token árának hirtelen változása miatt kiegyensúlyozatlan készlet áll fenn, a DEX a drágább token kivásárlásával válaszol, hogy ismét kiegyenlítse a készletet.
Technikailag az állandó veszteség addig nem szenved el, amíg a kereskedő vissza nem vonja a tokenjét, és így a tokent a készletben hagyhatja egy újabb változás reményében. De a kriptopiac dinamikus természete miatt egyes tokenek soha nem térnek vissza, és bármi is történik, veszteséget fogsz viselni.
Likviditásszolgáltató tokenek és DeFi
Összefoglalva, a likviditásszolgáltató tokenek elengedhetetlenek a DeFi likviditásának biztosításához. A DeFi nem létezne olyan likviditásszolgáltatók nélkül, akik részesedést szereznek eszközeikből és hozzájárulnak a poolhoz. Ahogy a DeFi folyamatosan fejlődik, várhatóan több bevezetésre és innovatív felhasználási esetre számíthatunk a likviditásszolgáltatói tokenek esetében.
