Hónapok teltek el oda-vissza. Mi történik?
Akár tapasztalt befektető, akár csak kezdő befektető, számos lehetőség áll rendelkezésre a befektetésre és a pénz diverzifikálására. Az egyik ilyen portál egy tőzsdén kereskedett alapon (ETF) keresztül érhető el. Az ETF-ek úgy fejlődtek, hogy az eszközosztályok és szektorok széles skáláját lefedjék, kielégítve a befektetők változatos igényeit. és preferenciák, beleértve az árukat, részvényeket, kötvényeket és iparági vagy ágazati ETF-eket, például kriptovalutát ETF-ek.
A Bitcoin ETF-ek, ennek a kiterjedt piacnak egy részhalmaza, kifejezetten a világ leghíresebb kriptovalutájának való kitettségre összpontosítanak.
Mielőtt elkezdené, feltétlenül alaposan át kell vizsgálnia a különböző befektetési lehetőségeket, hogy mélyebb megértést szerezzen.
Mi az az ETF?
Képzelje el, hogy Ön és egy baráti társaság összeadja a pénzét, hogy különféle eszközöket, például részvényeket vagy kötvényeket vásároljon. Ezt teszik az ETF-ek nagyobb léptékben. Az ETF-ek olyanok, mint a befektetési kosarak, amelyek különféle eszközöket tartalmaznak, így egyszerűvé teszik a diverzifikált portfólióba történő befektetést anélkül, hogy minden eszközt külön-külön meg kellene vásárolni.
Az ETF-ek óriási előnyöket hoznak az asztalra: diverzifikációt kínálnak, csökkentve annak kockázatát, hogy az összes tojást egy kosárba tegye. Ráadásul az ETF-ekkel a tőzsdéken kereskednek, mint az egyes részvényekkel, így rendkívül hozzáférhetőek. Tehát a kereskedési nap folyamán megvásárolhatja vagy eladhatja őket, ellentétben a befektetési alapokkal, amelyek ára csak naponta egyszer történik.
Most pedig beszéljünk a legújabb hírről: a Bitcoin spot ETF-ekről. Biztosan hallottál már a Bitcoinról, a digitális valutáról, amely hullámokat kelt. Nos, képzeld el, ha megszerezhetnéd a Bitcoint egy ETF-en keresztül. Ezt teszi a Bitcoin spot ETF – ez lehetőséget ad arra, hogy közvetetten fektessen be Bitcoinba anélkül, hogy foglalkozna a közvetlen birtoklás technikai bonyolultságával.
A Bitcoin Spot ETF-ek megértése
Mielőtt belemerülnénk a bonyodalmakba, bontsuk fel, mit jelentenek a Bitcoin spot ETF-ek. Lényegében a Bitcoin spot ETF egy olyan befektetési alap, amelynek célja a Bitcoin árfolyamának közvetlen követése. Ellentétben a határidős alapú ETF-ekkel, amelyek értéket a jövőbeni Bitcoin árakra spekuláló szerződésekből származtatnak, az azonnali ETF-ek tényleges Bitcoint akarnak tartani. Ez lehetővé tenné a befektetők számára, hogy tőzsdén vásároljanak és adhassanak el az ETF részvényeit, kitéve őket a Bitcoin árfolyamának mozgásának anélkül, hogy maguknak kellene vásárolniuk és tárolniuk a Bitcoinokat.
Éppen ellenkezőleg, a Bitcoinnak való közvetlen kitettség az oka annak, hogy a szabályozók bírálták a spot Bitcoin ETF-eket, ami a jövőbeli szerződések esetében nem mondható el (kifejtve később).
A Bitcoin Spot ETF-ek előnyei
A Bitcoin spot ETF-ek vonzereje a lakossági és intézményi befektetők számára nyújtott potenciális előnyökben rejlik. A lakossági befektetők számára ezek az ETF-ek egyszerűsített és szabályozott módot kínálnak a Bitcoin-kitettség megszerzésére anélkül, hogy el kellene navigálniuk a kriptovaluta tőzsdék összetettségei között. Ez demokratizálja a kriptovaluta piachoz való hozzáférést, lehetővé téve a lakosság szélesebb rétegének, hogy részt vegyen annak potenciális növekedésében.
Ezenkívül az intézményi befektetők számára a Bitcoin azonnali ETF-ek biztonságosabb és ismertebb befektetési eszközt jelenthetnek. Az intézmények gyakran a szabályozott és megalapozott piacokat részesítik előnyben, és egy jóváhagyott ETF valószínűleg megfelel ezeknek a kritériumoknak. Ez megnyithatja az utat a kriptovalutákkal kapcsolatos nagyobb intézményi részvételhez, ami potenciálisan növelheti az elfogadást és a legitimitást.
Vezető cégek azonnali ETF-jelentkezéseket nyújtottak be. VanEck, az egyik legkorábbi Bitcoin ETF-re pályázó, 2020-ban ETF-et nyújtott be, de elutasították. Ennek ellenére a VanEck 2023. június 22-én újra jelentkezett, hogy elindítsa a VanEck Bitcoin Trust-ot a Cboe BZX tőzsdén. Az Ark Invest, a WisdomTree és a Valkyrie Investments további pályázók voltak, akik jóváhagyásra vártak. Még a világ legnagyobb vagyonkezelője, a BlackRock is benyújtott egy jelentkezés a SEC-nél 2023 júniusában, és várja az eredményeket.
Ezek az ETF-ek hidat jelentenek a hagyományos pénzügyi világ és a kriptovaluták között. Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletének (SEC) azonban aggályai vannak a piaci manipulációval, a letétkezeléssel, a piaci érettség, a szabályozási hiányosságok és az árak feltárása a védelem körültekintő megközelítését tükrözik befektetők.
Miért nem hagyja jóvá a SEC a Bitcoin Spot ETF-eket?
A nyilvánvaló előnyök ellenére a SEC habozása a Bitcoin azonnali ETF-ek jóváhagyásával kapcsolatban számos olyan aggályban gyökerezik, amelyek alapos megfontolást igényelnek.
- Piac manipuláció: A kriptovaluta vad ingadozásairól és a piaci manipulációkkal szembeni sebezhetőségéről ismert. A SEC aggódik amiatt, hogy egy Bitcoin spot ETF hajlamos lehet a manipulációra, ami tisztességtelen piaci gyakorlatokhoz és esetleg pénzügyi veszteségekhez vezethet a befektetők számára.
- Őrizet és biztonság: A digitális eszközök védelme nagy kihívás. Ha a Bitcoint ETF-ben tartja, az őrizetnek és a biztonsági intézkedéseknek elég erősnek kell lenniük ahhoz, hogy megakadályozzák a lopást vagy az illetéktelen hozzáférést. A SEC biztosítékot követel meg arról, hogy a Bitcoin spot ETF-ek által használt letétkezelési megoldások elég biztonságosak a befektetők érdekeinek védelméhez.
- Piaci érettség: A kriptovaluta piac még mindig a kezdeti szakaszában van, és gyorsan változik. A SEC-nek aggályai lehetnek azzal kapcsolatban, hogy ez a feltörekvő piac hogyan befolyásolhatja a befektetők védelmét. Elhalaszthatják a cselekvést, amíg a piac be nem ér és stabilabbnak nem bizonyul.
- Szabályozás hiánya: A kriptovaluták átfogó szabályozási kereteinek hiánya kihívást jelent a befektetők számára. A SEC elsődleges feladata a befektetők érdekeinek védelme és a piacok tisztességességének fenntartása. A szabályozás hiánya megnehezíti e célok elérését.
- Ár felfedezés: Az ETF egyik elsődleges funkciója az árfeltárás, amely magában foglalja az eszköz valós piaci értékének meghatározását. Tekintettel az átláthatóság esetleges hiányára és volatilitás a kriptovaluta piacán, egy pontos és megbízható árazási mechanizmus létrehozása egy Bitcoin spot ETF számára hatalmas kihívássá válik.
Amint láthatja, a SEC-nek számos oka van arra, hogy óvatos legyen a Bitcoin spot ETF jóváhagyásával kapcsolatban.
Spekuláció a Bitcoin Spot ETF alkalmazások körül
Sokrétű problémával találkoztunk, amikor megpróbáltuk megérteni a Bitcoin spot ETF-eket és a SEC vonakodását jóváhagyni őket. Ezek az ETF-ek hidat jelentenek a hagyományos pénzügyi világ és a feltörekvő kriptovaluták között. A SEC azonban továbbra is késlelteti vagy elutasítja a kérelmeket. Másrészt több, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) által szabályozott Bitcoin határidős szerződést jóváhagytak. Az ilyen szerződésekkel a szabályozó felügyeletek által szabályozott tőzsdéken kell kereskedni.
A kriptokommunikáció továbbra is optimista a spot ETF-alkalmazásokkal kapcsolatban. Az a Szürkeárnyalatos sajtóközlemény 2023. július 27-én Craig Salm jogi vezető a következőket nyilatkozta:
„Továbbra is bátorít bennünket a spot bitcoin ETF bejelentések körüli megnövekedett lendület. Ez nemcsak a bitcoin azonnali piacának folyamatos érését hangsúlyozza, hanem azt is megerősíti azt a régi hitünket, hogy az amerikai befektetőknek hozzá kell férniük az azonnali bitcoin ETF-ekhez Az Egyesült Államok."
Ennek ellenére a valóság az, hogy a kérelmezők a szabályozó késedelmével szembesültek, és az Ark Invest a legújabb áldozat. Itt az intézkedések az ARK 21Shares Bitcoin ETF alkalmazás ellen irányulnak per A Bloomberg 2023. augusztus 12-i jelentése. A késedelem ellenére Cathie Wood, az Ark Investment vezérigazgatója úgy véli, hogy több pályázat jóváhagyása végül megérkezik élőben beszélt a Bloomberg TV-ben.
Nem mindenki várja el ugyanazt az eredményt. Például az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) korábbi vezetője, John Reed Stark úgy vélekedett, hogy a szabályozó testület valószínűleg nem ad zöld jelzést a függőben lévő ETF-kérelmekkel kapcsolatban. Stark 2023. augusztus 13-án posztolt az X-en, több okra hivatkozva.
Egyes pályázóknak, akik 2023 második és harmadik negyedéve között nyújtottak be pályázatot, 2024-ig kell várniuk, hogy láthassák a fejleményeket. A SEC iránymutatásai szerint a szabályozó testület legfeljebb 240 nappal késleltetheti az ETF-kérelmeket – nyilvános véleményezésre vagy más módon – a Szövetségi Nyilvántartásba való első bejelentéstől számítva.
Mikor hagyja jóvá a SEC a Bitcoin Spot ETF-et?
Az olyan szabályozó hatóságok, mint a SEC, kulcsszerepet játszanak az innováció és a befektetővédelem egyensúlyában. Együttműködésre van szükség a Bitcoin ETF-ek jóváhagyásához, és pozitív eredményt érhetünk el egy olyan keretrendszer létrehozásával, amely mindenki számára előnyös. Ennek ellenére senki sem tudja igazán, hogy a SEC mikor hagyja jóvá a Bitcoin spot ETF-et. A belső működés ismerete nélkül a kripto-felhasználóknak és a leendő befektetőknek csak ki kell várniuk.
